Τα spreads ……χτυπάνε κόκκινο!!!
Εδώ και περίπου 4 μήνες από το απόγευμα, που τελειώνουν οι εκπομπές κοινωνικού σχολιασμού που ασχολούνται με φλέγοντα θέματα όπως τα νούμερα της AGB και το διαζύγιο του κ. Λάτσιου και της κας Μενεγάκη, μέχρι αργά το βράδυ, ακούμε από τις ειδήσεις και τις πολιτικές εκπομπές των καναλιών να μας βομβαρδίζουν με όρους όπως spread, hedge funds, αποδόσεις κρατικών ομολόγων, επασφάλιστρα κλπ κλπ. Όρους λίγο πολύ άγνωστους στο ευρύ κοινό. Ξεσκονίζοντας λοιπόν τις οικονομικές μου γνώσεις (πάνε 7 χρόνια από τότε που σταμάτησα), σκέφτηκα να αναλύσω όσο καλύτερα μπορώ αυτά που ακούμε κάθε βράδυ.
Τι είναι spread λοιπόν ?
Ο ορισμός του Spread σε ένα λεξικό οικονομικών όρων είναι η διαφορά τιμής μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Για μια μετοχή μιας εταιρίας για παράδειγμα, το spread είναι η διαφορά της τιμής που την πουλάει ο ιδιοκτήτης με αυτή που προσφέρει ένας ενδιαφερόμενος αγοραστής. Η απόκλιση είναι πάντα προς τα επάνω.
Αυτά που ακούμε και διαβάζουμε καθημερινά για τη χώρα μας έχουν να κάνουν με ομόλογα που θα εκδώσουμε και για το επιτόκιο που θα δανειστούμε. Για τα ελληνικά ομόλογα λοιπόν, με την έκδοση των οποίων δανείζεται η Ελλάδα, χρησιμοποιείται μέσο σύγκρισης η Γερμανία που θεωρείται η πιο υγιείς οικονομία στην ευρωζώνη.
Η Γερμανία λοιπόν, μπορεί να δανείζεται με πιο ευνοϊκούς όρους από την Ελλάδα, που θεωρείται εξαιρετικά επισφαλής οικονομία. Η διαφορά των επιτοκίων που δανείζονται οι 2 χώρες είναι το spread. Δηλαδή αν δανειστεί η Γερμανία με 3,50% επιτόκιο κι εμείς με 6,50% τότε το spread είναι 6,50-3,50=3,00% ή 300 μονάδες βάσης.
Όταν λοιπόν οι δυο χώρες εκδίδουν ένα δεκαετές ομόλογο. Ο πιθανός επενδυτής κάνει ερεύνα αγοράς, και αναλόγως το ρίσκο που θεωρεί ότι αναλαμβάνει επενδύοντας σε ένα από τα 2 ομόλογα, προσφέρει και αντίστοιχη τιμή. Η διαφορά μεταξύ των 2 τιμών, είναι το spread. Δηλαδή αν το Γερμανικό ομόλογο πουληθεί με επιτόκιο 3,4 % και το ελληνικό με 8,0% (αυτό σημαίνει ότι πρέπει να επιστρέψουμε τα χρήματα στον επενδυτή με 8% προσαύξηση) , τότε το spread είναι 8,00-3,40=4.60% ή 460 μονάδες βάσης.
Extra Tip: To spread είναι μονάδα μέτρησης και για αυτό το 1% είναι 100 μονάδες βάσης. (100/100 = 0,01%).
Αν δεν κατάλαβε κανένας τίποτα από τον τρόπο που τα έγραψα να έχετε στο νου σας ένα πράγμα. Όταν ακούτε ότι υποχωρεί το spread, να χαίρεστε, ενώ αν ανεβαίνει κλάψε με μάνα κλάψε με.
Τι είναι spread λοιπόν ?
Ο ορισμός του Spread σε ένα λεξικό οικονομικών όρων είναι η διαφορά τιμής μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Για μια μετοχή μιας εταιρίας για παράδειγμα, το spread είναι η διαφορά της τιμής που την πουλάει ο ιδιοκτήτης με αυτή που προσφέρει ένας ενδιαφερόμενος αγοραστής. Η απόκλιση είναι πάντα προς τα επάνω.
Αυτά που ακούμε και διαβάζουμε καθημερινά για τη χώρα μας έχουν να κάνουν με ομόλογα που θα εκδώσουμε και για το επιτόκιο που θα δανειστούμε. Για τα ελληνικά ομόλογα λοιπόν, με την έκδοση των οποίων δανείζεται η Ελλάδα, χρησιμοποιείται μέσο σύγκρισης η Γερμανία που θεωρείται η πιο υγιείς οικονομία στην ευρωζώνη.
Η Γερμανία λοιπόν, μπορεί να δανείζεται με πιο ευνοϊκούς όρους από την Ελλάδα, που θεωρείται εξαιρετικά επισφαλής οικονομία. Η διαφορά των επιτοκίων που δανείζονται οι 2 χώρες είναι το spread. Δηλαδή αν δανειστεί η Γερμανία με 3,50% επιτόκιο κι εμείς με 6,50% τότε το spread είναι 6,50-3,50=3,00% ή 300 μονάδες βάσης.
Όταν λοιπόν οι δυο χώρες εκδίδουν ένα δεκαετές ομόλογο. Ο πιθανός επενδυτής κάνει ερεύνα αγοράς, και αναλόγως το ρίσκο που θεωρεί ότι αναλαμβάνει επενδύοντας σε ένα από τα 2 ομόλογα, προσφέρει και αντίστοιχη τιμή. Η διαφορά μεταξύ των 2 τιμών, είναι το spread. Δηλαδή αν το Γερμανικό ομόλογο πουληθεί με επιτόκιο 3,4 % και το ελληνικό με 8,0% (αυτό σημαίνει ότι πρέπει να επιστρέψουμε τα χρήματα στον επενδυτή με 8% προσαύξηση) , τότε το spread είναι 8,00-3,40=4.60% ή 460 μονάδες βάσης.
Extra Tip: To spread είναι μονάδα μέτρησης και για αυτό το 1% είναι 100 μονάδες βάσης. (100/100 = 0,01%).
Αν δεν κατάλαβε κανένας τίποτα από τον τρόπο που τα έγραψα να έχετε στο νου σας ένα πράγμα. Όταν ακούτε ότι υποχωρεί το spread, να χαίρεστε, ενώ αν ανεβαίνει κλάψε με μάνα κλάψε με.